صناديق التحوط ، استراتيجيات مع خيارات

كيف يستخدم مديرو صناديق التحوط خيارات الأسهم من خلال: ستيوارت فيلدهوس من بين عوامل الجذب في تداول التقلب أن مدير صندوق التحوط يمكن أن يستفيد من مؤشر معين سواء كان صعودا أو هبوطا باستخدام الخيارات، يكتب ستيوارت فيلدهاوس لمجلس الخيارات الصناعة. التقلب كتداول في فئة الأصول يمتلك التقلب عددا من الصفات الجذابة لكل من مدير الصندوق ومستثمره النهائي. وكفئة من فئات الأصول، تزداد تكلفة التقلب عندما يزداد عدم التيقن، ولكن أيضا ميل إلى العودة إلى المتوسط. ويمكن تداولها بعدد من الطرق، بما في ذلك المضاربة البحتة، أو المراجحة (مثل مؤشر مقابل الأسهم، أو قصيرة الأجل مقابل طويلة الأجل، أو ضمنية مقابل التاريخية). ولكن في صميم استراتيجية ناجحة قائمة على التقلبات يكمن الاستخدام الفعال للخيارات. وكاستراتيجية لصندوق التحوط، تطورت تقلبات التقلبات بشكل ملحوظ منذ األزمة المالية، عندما نشرت العديد من الصناديق المتخصصة في التقلب أرقام رئيسية. ومنذ ذلك الحين بدأ المستثمرون في رؤية صندوق التقلب أكثر من مجرد تحوط ضد الأسواق المتقلبة، ولكن أيضا كاستثمار في حد ذاته. وقد حدث ذلك عندما بدأ مديرو الصناديق المهرة في إثبات أنها يمكن أن تذهب إلى تقلبات طويلة وقصيرة على السواء. فيكس إندكسمداشث كبوي (شيكاغو مجلس الخيارات تبادل) مؤشر تقلب (فيكس) (فس) مدشهاس أنشأت نفسها باعتبارها واحدة من المعايير الرئيسية تقلب في السوق، ويقدم بعض الفرص التجارية خيارات ممتازة، مما يسمح مدير الصندوق للذهاب طويلة أو قصيرة فيغا ( مستوى خماطر احلساسية للتغريات يف تقلب اأسل مايل (. في حين أن عقد فيكس هو الخيار الرئيسي للتذبذب، فإن مؤشرات التقلب الأخرى تكتسب شعبية، بما في ذلك مؤشر التقلب في البورصة للأسواق الناشئة (فسيم) ومؤشر كبوي لتذبذب الذهب (غفز). التقلبات الضمنية هي جزء لا يتجزأ من طريقة الخيارات. إن السعر العادل للخيار لن يعكس فقط التقلبات الضمنية، بل أيضا ديناميات السوق وقوى العرض والطلب. وهذا يتركه مفتوحا لاستراتيجيات المراجحة حيث يقوم مدير الصندوق بمقارنة التقلبات المتوقعة في الأداة الأساسية (مثل فهرس) مع التقلب الضمني الحالي للخيار. مع التسعير الدقيق للخيارات تحت صيغة بلاك سكولز، وهذا يتطلب درجة من الاعتماد على توقعات المديرين لتقلب، والتحليل الذي يمكن أن تكشف عن حالات سوء التسعير التي يمكن أن يستفيد مدير داهية. ويمكن أيضا أن تحوط الأموال المتقلبة الضمنية للتعرض للمخاطر، على سبيل المثال، قد تكون تأمل في الاستفادة من فروقات أسعار أضيق في مخزونات الشركات التي تخطط للدمج. استخدام خيارات لأموال التقلب التجاري التي تتخصص في تداول التقلب غالبا ما تستفيد من التقلبات الضمنية العالية بشكل غير عادي من خلال بيع خيار شراء خارج المال قليلا وخيار وضع خارج المال بالإضافة إلى شراء على حد سواء مكالمة أخرى على الاتجاه الصعودي، ووضع مزيد من على الجانب السلبي. هذه التجارة، ويشار إليها عادة باسم كوندور الحديد، هي واحدة من الوسائل المفضلة لكسب المال على التقلبات الضمنية. الصفحة التالية: إستراتيجية التقلب المؤسسي أوسيج أضف تعليق مقاطع فيديو ذات صلة حول أوبتيونس المؤتمرات القادمة اتصل بنا صندوق سبونسر باتون بيلدينغ هيدج فوند باستخدام إستراتيجية الخيارات المالية (كيتكو نيوس) - تحدث عن بداية مبكرة. وقد شارك سبنسر باتون بنشاط في الأسواق المالية منذ مدرسة الصف. الآن، بضع سنوات فقط إزالة من الكلية، وقال انه قد أسس صندوق التحوط، وذلك باستخدام استراتيجية من خيارات بيع بعيدا عن المال مع أسعار الإضراب أنه من غير المرجح أن تكون أرقام ضرب من قبل انتهاء الصلاحية. بدأ باتون الاستثمار كعمر يبلغ من العمر 7 سنوات عندما كان والده جيم، وهو مستثمر في الأسهم الخاصة الذي اشترى الشركات الفاشلة وبيعها لأنها أصبحت مربحة، وعرضت لتتناسب مع أي المال وضعه في سوق الأسهم. حتى أخذ سبنسر الشباب بدل وهبة المال وبدأ البحث الشركات. كان لي الكثير من المال كما كان لديك مثل البالغ من العمر 7 سنوات مثل 20، وأشار. لكنه سمح لي أن أبدأ التفكير في شركات مختلفة. صديق العائلة الذي كان وسيط الأسهم التعامل مع الصفقات في لجنة من قرش واحد حتى باتون كان بالغا. وقال باتون ان شغفي بالنمو. في الكلية، وقال انه غالبا ما تستخدم جهاز كمبيوتر محمول لوضع على المناصب بينما في الفصول الدراسية في جامعة فاندربيلت، حيث حصل على درجة في علم النفس والاقتصاد. انه صقل باستمرار استراتيجياته. بعد التخرج، ذهب للعمل في شركة كباك سولوتيونس، وهي شركة استثمارية خاصة تركز على اكتساب وتحويل المصنعين المتعثرين. وقد مكن هذا باتون من التعرف على السلع الأساسية، لأن العديد من هذه الشركات كانت متورطة في السلع بطريقة ما. باتون، الآن 25، ومنذ ذلك الحين تأسست الصلب فاين للاستثمار. مدير الصندوق يتطلع إلى أقساط الجيب من مراكز الخيارات يهدف باتون إلى بيع خيارات بعيدة بما فيه الكفاية من الأموال التي لا يتم إطلاق الأسعار أبدا، مما يسمح له للحفاظ على الأقساط التي تم جمعها لبيع الخيار. هذا يضع سقف على الربح من أي موقف واحد، ولكن أيضا يأخذ الضغط من الاضطرار إلى التنبؤ بشكل صحيح ما إذا كانت الأسواق الخطوة التالية سوف تكون صعودا أو هبوطا. والخيار هو عقد يمنح المشتري الحق، وليس الالتزام، بشراء أو بيع سلعة أو مخزون بسعر ثابت، في أو قبل تاريخ مستقبلي معين، من البائع. ويبيع عموما خيارات على الأسهم والسلع التي تتراوح بين 30 و 100 من الأموال، مع انتهاء الصلاحية في أي مكان من ثلاثة أشهر إلى سنة بعيدا. وهو يبحث عن أسعار الإضراب التي يرى أنها غير متوقعة تاريخيا أو إحصائيا ضمن الإطار الزمني للخيارات، وفي كثير من الحالات يبيع الخيارات في الإضرابات التي لم تحققها الأسعار أبدا. كنت تبحث لالتقاط قسط من بيع تلك الخيارات، وقال. القضية التاريخية مع خيارات البيع هو أن هناك احتمال محدود الربح. أكثر ما يمكن أن تجعل هو جعل قسط تدفع لك لبيع هذا الخيار. لا يمكنك جعل دولار واحد أكثر على هذا الموقف، في حين أن فقدان الخاص بك غير محدود من الناحية النظرية. الفضة يمكن أن تذهب إلى ما لا نهاية، وسيكون لديك خسائر غير محدودة. ولكن المفاضلة هي أن احتمال كنت تسير للحفاظ على أن قسط مرتفع جدا هناك الكثير من إحصاءات كبيرة هناك قائلا أن ما يقرب من 80 إلى 85 من جميع الخيارات تنتهي بلا قيمة. في هذه المقابلة، كانت الفضة أقل بقليل من 50 أونصة. وقال باتون ان التاجر الذى يبيع 75 خيارا فضية تنتهي فى 22 نوفمبر سوف يحصل على قسط من 4100 سيظل ثابتا طالما توقف اى ارتفاع عن 75 نقطة حسبما ذكر باتون فى ادراج تجارة افتراضية. الخطر هو أن الفضة في الواقع ضرب هذا السعر. إذا حافظت الفضة على صعود أعلى وتهدد هذا السعر، باتون يفضل ببساطة إغلاق موقف. وقال انه بحلول يوليو، قد يكون هذا الخيار يستحق القول 7000. ويتعين على المتداول أن يدفع ذلك لإغلاقه، مما يترك خسارة قدرها 2900، وهو ما يقل عما لو كانت الخيارات قد أطلقت بالفعل. وهناك طريقة أكثر عدوانية لإدارة المخاطر، والتي قال باتون انه يميل إلى تجنب، سيكون للتحوط مع موقف في سوق العقود الآجلة. على سبيل المثال، إذا باع المتداول مكالمة فضية في 75، فإنه قد يشتري عقد الفضة الآجلة. ثم إذا كانت دعوة الخيار ينتهي الخاسر، وهذا سوف يقابله مكاسب في العقود الآجلة الفضة. وهناك فائدة مزدوجة إذا ارتفعت الفضة ولكن توقف خجولة من 75 قبل انتهاء الصلاحية. وقال باتون ان التاجر سيحافظ على قسط بيع الخيار ويكسب ايضا ارتفاع العقود الآجلة. ومع ذلك، إذا انخفض العقد الآجلة بدلا من ذلك، فإن خسارة العقود الآجلة قد تنتهي في نهاية المطاف تعويض العلاوة من الخيار. كنت تدفع قسط معين، وإذا كنت تخسر كل ذلك المال تداول الفضة (الآجلة) في محاولة للتحوط نفسك، ثم كنت فعلت نفسك لا جيدة، وقال. أنا فقط أعتقد أن طريقة أكثر ذكاء للذهاب (لإدارة المخاطر) هو مجرد إغلاق الموقف. لديك مجموعة، محددة وقف الخسارة. قل إذا وصلت إلى هذه النقطة، أنا سوف يكون الانضباط لإغلاق الموقف. مع نظام التداول باتونس، لديه ببساطة أن تقرر حيث السلع لن تذهب بدلا من حيث السلع سوف تذهب. على النقيض من ذلك، يجب على تاجر العقود الآجلة التقليدية أن يقرر ما إذا كان السوق سوف ترتفع أو تنخفض من السعر الحالي. وقال باتون إذا كنت تقول أنها تتجه أعلى ويذهب أقل من قرش واحد، كنت قد فقدت المال. وعادة ما يتداول الأسهم فقط أو السلع ذات الحجم القوي. وهو يلتزم بالأسهم في مؤشر داو جونز الصناعي أو سامب 500، والتي نادرا ما تفقد أكثر من نقطة مئوية أو يومين في اليوم. فهو يتجنب الشركات الصغيرة النامية، مثل شركة التكنولوجيا الحيوية الصغيرة التي يمكن أن تكون عرضة ل 20 التحركات في يوم واحد إذا فواصل الأخبار الرئيسية. الأصول تحت إدارة في صندوقه هي أقل من 5 ملايين، والتي باتون يعترف هي البطاطس الصغيرة في عالم صناديق التحوط. ومع ذلك، وقال انه لم يسعى بنشاط رأس المال كما وضع استراتيجياته. ولكن اعتبارا من 1 مايو، سيتم فتح الصندوق للمستثمرين من المؤسسات. وقال فاين ستيل عوائد من 27 في عام 2009 و 26 لعام 2018، وقال. باتون يتجنب وضع أكثر من 10 من محفظة في أي موقف واحد. وقال انه يحبذ التنويع، لكنه قال لا تنويع فقط من أجل تنويع، بدلا من ذلك فقط وضع على المواقف عندما تكون واثقة في نفوسهم. نصيحته الرئيسية للمبتدئين هو العمل مع معلمه، مثل وسيط أو تاجر آخر الذين يمكن أن تساعد المشي لهم من خلال المزالق المحتملة. وقال انه كثيرا ما يقال لتجربة شخصية، وتجارة الورق لن تفعل ذلك بالنسبة لك، وقال. تداول الورق هو مختلف جدا لأنك لا تملك مكاسب أو خسارة رأس المال وتقلبات العاطفة التي تأتي مع ذلك. إم ما يقرب من مؤمن في تداول الورق كما معظم. وجهات النظر والآراء الواردة في هذه الوثيقة هي آراء وآراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة تلك من مجموعة ناسداك أومكس، صناديق. Hedge: استراتيجيات صناديق التحوط استخدام مجموعة متنوعة من استراتيجيات مختلفة، وسوف كل مدير الصندوق يجادل أنه أو فهي فريدة من نوعها، ولا ينبغي مقارنتها مع المديرين الآخرين. ومع ذلك، يمكننا جمع العديد من هذه الاستراتيجيات في فئات معينة تساعد المحللين في تحديد مهارة المديرين وتقييم كيفية تنفيذ استراتيجية معينة في ظل ظروف اقتصادية كلية معينة. وفيما يلي تعريف فضفاض ولا يشمل جميع استراتيجيات صناديق التحوط، ولكن ينبغي أن يعطي القارئ فكرة عن اتساع وتعقيد الاستراتيجيات الحالية. (تعرف على المزيد في أخذ نظرة خلف صناديق التحوط). التحوط في حقوق الملكية عادة ما يشار إلى استراتيجية التحوط في حقوق الملكية باسم حقوق الملكية الطويلة الأجل وعلى الرغم من أنه ربما كان من أبسط الاستراتيجيات لفهمها، إلا أن هناك مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات الفرعية ضمن هذه الفئة. 13 لونغشورت في هذه الاستراتيجية، يمكن لمديري صناديق التحوط إما شراء الأسهم التي يشعرون بأنها مقيمة بأقل من قيمتها أو بيع الأسهم القصيرة التي يعتبرونها مبالغ فيها. في معظم الحالات، سيكون للصندوق تعرض إيجابي لأسواق الأسهم على سبيل المثال، بعد أن استثمر 70 صندوقا في الأسهم و 30 استثمارا في تقصير الأسهم. في هذا المثال، فإن صافي التعرض لأسواق الأسهم هو 40 (70-30) ولن يستخدم الصندوق أي رافعة مالية (سيكون إجمالي تعرضهم 100). ومع ذلك، إذا كان المدير يزيد من المراكز الطويلة في الصندوق، على سبيل المثال 80 في حين لا يزال الحفاظ على 30 موقف قصير، فإن الصندوق سيكون التعرض الإجمالي 110 (8030 110)، مما يدل على الرافعة من 10.Market محايد في هذه الاستراتيجية ، يطبق مدير صندوق التحوط نفس المفاهيم الأساسية المذكورة في الفقرة السابقة، ولكنه يسعى إلى التقليل إلى أدنى حد من التعرض للسوق الواسع. ويمكن أن يتم ذلك بطريقتين. وإذا كانت هناك مبالغ متساوية من الاستثمار في كل من المراكز الطويلة والقصيرة، فإن صافي تعرض الصندوق سيكون صفرا. على سبيل المثال، إذا تم استثمار 50 من الأموال لفترة طويلة واستثمرت 50 منها لفترة قصيرة، فإن صافي التعرض سيكون 0 وسيكون إجمالي التعرض 100. (معرفة كيف تعمل هذه الإستراتيجية مع صناديق الاستثمار المشترك الحصول على نتائج إيجابية مع صناديق محايدة للسوق. ) هناك طريقة ثانية لتحقيق حياد السوق، وهذا هو أن يكون التعرض صفر بيتا. وفي هذه الحالة، يسعى مدير الصندوق إلى إجراء استثمارات في كل من المراكز الطويلة والقصيرة بحيث يكون التدبير التجريبي للصندوق الكلي منخفضا قدر المستطاع. وفي أي من الاستراتيجيات المحايدة للسوق، فإن نية مدير الصندوق هي إزالة أي تأثير لحركات السوق والاعتماد فقط على قدرته على اختيار الأسهم. 1313 ويمكن استخدام أي من هذه الاستراتيجيات الطويلة في منطقة أو قطاع أو صناعة، أو يمكن تطبيقها على الأسهم المحددة للسوق، وما إلى ذلك. في عالم صناديق التحوط، حيث يحاول الجميع التفريق بأنفسهم، وسوف تجد أن الاستراتيجيات الفردية لها الفروق الدقيقة فريدة من نوعها، ولكن كل منهم يستخدمون نفس المبادئ الأساسية الموصوفة هنا. الماكرو الشامل عموما، هذه هي الاستراتيجيات التي لديها أعلى المخاطر ريسورنتورن من أي استراتيجية صندوق التحوط. وتستثمر الأموال الكلية العالمية في الأسهم والسندات والعملات. السلع. الخيارات، العقود الآجلة. العقود الآجلة والأشكال الأخرى للأوراق المالية المشتقة. وهي تميل إلى وضع الرهانات الاتجاهية على أسعار الأصول الأساسية، وعادة ما تكون ذات استدانة عالية. ومعظم هذه الأموال لها منظور عالمي، وبسبب تنوع الاستثمارات وحجم الأسواق التي تستثمر فيها، فإنها يمكن أن تنمو لتصبح كبيرة جدا قبل أن تواجه تحديات في قضايا القدرات. وكانت العديد من أكبر صناديق التحوط النفخ وحدات الماكرو العالمية، بما في ذلك إدارة رأس المال على المدى الطويل والمستشارين أمارانث. وكلاهما كانا من الأموال الكبيرة إلى حد ما، وكلاهما يتمتع بقدر كبير من الاستدانة. (لمزيد من القراءة، قراءة فشل صندوق التحوط الضخم وفقدان أمارانث غامبل.) قيمة النسبية التحكيم هذه الاستراتيجية هي كاتشال لمجموعة متنوعة من الاستراتيجيات المختلفة المستخدمة مع مجموعة واسعة من الأوراق المالية. والمفهوم الأساسي هو أن مدير صندوق التحوط يشتري ضمانا من المتوقع أن يقدر، بينما يبيع في وقت واحد أمنا ذا صلة قصير يتوقع أن ينخفض. يمكن أن تكون الأوراق المالية ذات الصلة الأوراق المالية والسندات لشركة معينة الأسهم من شركتين مختلفتين في نفس القطاع أو اثنين من السندات الصادرة عن نفس الشركة مع تواريخ استحقاق مختلفة وكوبونات. في كل حالة، هناك قيمة التوازن التي من السهل حساب منذ الأوراق المالية هي ذات الصلة ولكن تختلف في بعض مكوناتها. دعونا ننظر في مثال بسيط: يتم دفع كوبونات كل ستة أشهر. ويفترض أن يكون الاستحقاق هو نفسه بالنسبة لكلتا السندتين. افترض أن الشركة لديها سندان معلقان: يدفع أحدهما 8 ويدفع الآخر 6. إنهما مطالبات أولية على أصول الشركة وينتهي كل منهما في نفس اليوم. وبما أن السند 8 يدفع قسيمة أعلى، فإنه ينبغي أن تباع في قسط إلى السندات 6. عندما يتداول السند 6 على قدم المساواة (1000)، يجب تداول السند 8 عند 1،276.76، وكل ما يساوي. ومع ذلك، فإن مبلغ هذه العلاوة غالبا ما يكون خارج التوازن، مما يخلق فرصة لصندوق التحوط للدخول في صفقة للاستفادة من الفروقات المؤقتة في الأسعار. افترض أن السندات 8 تتداول عند 1100 بينما السند 6 يتداول عند 1000. وللاستفادة من هذا التناقض في الأسعار، سيقوم مدير صندوق التحوط بشراء السند 8 وبيع السندات 6 لفترة قصيرة للاستفادة من الفروق المؤقتة في الأسعار. لقد استخدمت انتشارا كبيرا إلى حد ما في قسط لتعكس نقطة. في الواقع، فإن الانتشار من التوازن هو أضيق بكثير، مما يدفع صندوق التحوط لتطبيق الرافعة المالية لتوليد مستويات ذات مغزى من العوائد. المراجحة القابلة للتحويل هذا هو شكل واحد من المراجحة القيمة النسبية. وفي حين أن بعض صناديق التحوط تستثمر ببساطة في السندات القابلة للتحويل، فإن صندوق التحوط باستخدام المراجحة القابلة للتحويل يتخذ في الواقع مواقف في السندات القابلة للتحويل وأسهم شركة بعينها. ويمكن تحويل السندات القابلة للتحويل إلى عدد معين من الأسهم. افترض أن السندات القابلة للتحويل تبيع 1000 و هي قابلة للتحويل إلى 20 سهم من أسهم الشركة. وهذا يعني ضمنا سعر السوق لسهم 50. ومع ذلك، في عملية التحكيم المراجحة للتحويل، فإن مدير صندوق التحوط شراء السندات القابلة للتحويل وبيع الأسهم قصيرة تحسبا لزيادة سعر السندات، وانخفاض سعر السهم، أو على حد سواء . ضع في اعتبارك أن هناك متغيرين إضافيين يسهمان في سعر السندات القابلة للتحويل بخلاف سعر المخزون الأساسي. بالنسبة لأحد، فإن السندات القابلة للتحويل ستتأثر بالحركات في أسعار الفائدة، تماما مثل أي سندات أخرى. ثانيا، سوف يتأثر سعره أيضا من خلال الخيار جزءا لا يتجزأ من تحويل السندات إلى الأسهم، ويتأثر الخيار جزءا لا يتجزأ من التقلبات. لذلك، حتى لو كان السند يبيع ل 1000 وكان السهم يبيع 50 والتي في هذه الحالة هو التوازن مدير صندوق التحوط سوف تدخل في عملية التحكيم المراجحة للتحويل إذا كان يشعر أن 1) التقلب الضمني في جزء الخيار من السندات منخفضة جدا، أو 2) أن انخفاض أسعار الفائدة سيزيد من سعر السندات أكثر من أنها سوف تزيد من سعر السهم. حتى لو كانت غير صحيحة والأسعار النسبية تتحرك في الاتجاه المعاكس لأن الموقف هو في مأمن من أي أخبار محددة الشركة، فإن تأثير الحركات تكون صغيرة. ومن ثم، يتعين على مدير التحكيم القابل للتحويل أن يدخل في عدد كبير من المناصب من أجل الضغط على العديد من العائدات الصغيرة التي تصل إلى عائد مجاز للمخاطر مستثمر. مرة أخرى، كما هو الحال في استراتيجيات أخرى، وهذا يدفع المدير لاستخدام بعض أشكال النفوذ لتكبير العوائد. (تعرف على أساسيات التحويل في السندات القابلة للتحويل: مقدمة اقرأ عن تفاصيل التحوط في الرافعة المالية الخاصة بك مع التحوط القابل للتحويل.) صناديق التحوط المتعثرة التي تستثمر في الأوراق المالية المتعثرة هي فريدة من نوعها حقا. في كثير من الحالات، يمكن أن تشارك هذه الصناديق التحوط بشكل كبير في التدريبات القرض أو إعادة الهيكلة. بل قد تتخذ مناصب في مجلس إدارة الشركات من أجل المساعدة في تحويلها حولها. (يمكنك أن ترى أكثر قليلا عن هذه الأنشطة في صناديق التحوط الناشط). هذا لا يعني أن جميع صناديق التحوط القيام بذلك. وكثير منهم يشترون الأوراق المالية في توقع أن الأمن سيزيد في القيمة على أساس أساسيات أو إدارات الحالية الخطط الاستراتيجية. وفي كلتا الحالتين، تنطوي هذه الاستراتيجية على شراء سندات فقدت قدرا كبيرا من قيمتها بسبب عدم استقرار الشركة المالي أو توقعات المستثمرين بأن الشركة في حالة مأساوية. وفي حالات أخرى، قد تخرج الشركة من الإفلاس، وسيشتري صندوق التحوط السندات منخفضة السعر إذا رأى تقييمها أن وضع الشركة سيتحسن بما فيه الكفاية لجعل سنداتها أكثر قيمة. ويمكن أن تكون هذه الاستراتيجية محفوفة بالمخاطر إلى حد كبير لأن العديد من الشركات لا تحسن أوضاعها، ولكن في الوقت نفسه، يتم تداول الأوراق المالية بهذه القيم المخفضة التي يمكن أن تكون العوائد المعدلة حسب المخاطر جذابة للغاية. (مزيد من المعلومات حول سبب أخذ الأموال لهذه المخاطر في صناديق لماذا تحوط الديون المحبطة.) الخلاصة هناك مجموعة متنوعة من استراتيجيات صناديق التحوط، والكثير منها غير مشمول هنا. وحتى تلك الاستراتيجيات الموصوفة أعلاه موصوفة بعبارات تبسيطية للغاية ويمكن أن تكون أكثر تعقيدا مما تبدو. وهناك أيضا العديد من صناديق التحوط التي تستخدم أكثر من استراتيجية واحدة، وتحويل الأصول على أساس تقييمها للفرص المتاحة في السوق في أي لحظة. ويمكن تقييم كل من االستراتيجيات المذكورة أعاله استنادا إلى إمكانياتها لتحقيق عائدات مطلقة، ويمكن أيضا تقييمها على أساس عوامل االقتصاد الكلي والجزئي، والقضايا الخاصة بكل قطاع، وحتى التأثيرات الحكومية والتنظيمية. وفي إطار هذا التقييم يصبح قرار التخصيص حاسما من أجل تحديد توقيت الاستثمار والهدف المتوقع من المخاطر في كل استراتيجية. صناديق التحوط: الخصائص